Ezoption-205複式單--買權空頭價差Bear Call Spread

SC (履約價A) ＋ BC(履約價B)

而履約價A 小於 履約價B

就可以組合一個Bear Call Spread(買權空頭價差)

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BC是綠色線條

SC是暗紅色線條

兩者組合成紅色

與Bull Call Spread的唯一差別，在於買高的履約價(B)，賣低的履約價(A)

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分析：

可以看出它是偏空，標的物下跌到一定程度才有正報酬。但再繼續跌，不會增加報酬。

上漲也一樣，同Bull Call Spread，它的輸贏決戰點，同樣位在(履約價A)、 (履約價B) 之間。

若單作SC (履約價B)，收入 (權利金B)，但若遇大漲超過(履約價B)，理論上賣方的損失會無限，因此，在 (履約價B)作一個BC，把再上去的損失，鎖在一個範圍內。使得其最大損失，控制在(權利金B)

代價是，本來跌過(履約價A)，可以賺取(權利金Ａ)，但因此付出了(權利金B)，因此最大獲利就是(權利金B)－(權利金A)的差額。

 

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