Ezoption-207複式單--賣權多頭價差Bull Put Spread

SP(履約價B) ＋ BP (履約價A)

而履約價A 小於 履約價B

就可以組合一個Bull Put Spread(賣權多頭價差)

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BP是綠色線條

SP是暗紅線條

兩者組合成藍色

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分析：

可以看出它是偏多，標的物上漲超過(履約價B)，才有正報酬。但再繼續大跌漲，同樣不會增加報酬。

它的輸贏也在(履約價A)、 (履約價B) 之間。

若單作BP (履約價A)，付出(權利金A)。享受大跌時，無限獲利的可能。

在Ezoption-206複式單--賣權空頭價差Bear Put Spread時，我們去賣了一個更低履約價的賣權（SP(履約價A’))，減少付出的(權利金A)，變成只付出(權利金A)－(權利金A’)的差額，代價是獲利也鎖成有上限。

但詭異的是，若SP作在更高的履約價(B)時，因為收入的(權利金B)比本來付出的(權利金A)還高，原本偏空的方向，將一整個扭轉成偏多了！

一開始要理解上文，有點難度。但當你清楚對賣權的以下性質：

若(履約價A’)＜(履約價B)＜(履約價B)

則(權利金A’)＜(權利金A)＜(權利金B)

就容易了解，而Call的(履約價) VS (權利金)關係，正好與Put相左。

選擇權作久了，報價畫面看久了，以上關係就自然清楚了，現在不懂不用著急。

記得常常回來復習即可！

 

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